2021年7月16日，全國碳排放權交易市場正式啟動交易，納入重點排放單位超過2000家，年配額總量45億噸，成為全球覆蓋二氧化碳排放量規模最大的市場。同期，國務院國資委也公開表示，中央企業要穩步推進低碳發展的體制機制建立、推動企業完善其碳資產管理體系的建設，積極參與全國的用能權、碳排放權交易市場建設，依法開展碳排放的報告及信息披露。目前，部分中央企業已經組建了碳資產管理的專業機構，開展了碳排放統計核算、盤查等工作，并且積極參與碳排放交易。

對于很多國內企業而言，由于碳市場開啟不久，開展碳資產管理的經驗不足、管理模式及策略也不完善。歐美國家和地區碳交易市場建立較早，碳交易和管理體系也相對更成熟，國際石油公司作為重點排放行業，其碳資產管理也相應地走在同行的前列，對國內石油公司進一步探索制定碳資產管理策略具有一定借鑒意義。

　    國際石油公司的碳資產管理策略與實踐

　　提前部署碳資產管理研究，集團內部率先推行模擬交易。

　　bp從20世紀90年代起在集團內部推行模擬碳交易體系（BPETS）。該交易體系自1998年開始試點，2000年，其所有附屬機構都被涵蓋進來，包括公司世界范圍內的112家機構，業務涉及勘探開發、精煉、新能源、化學等領域。在積累了一定的經驗后，bp于2002年參與了英國的全國碳交易。從2005年起，先后加入歐盟、澳大利亞、新西蘭、美國等地的碳交易市場體系。為此，bp在模擬碳交易體系基礎上，設立了全球碳排放交易系統，分別分布于倫敦、休斯敦及新加坡，目的在于滿足集團內部相關履約機構的全球碳交易需求，對其公司內部碳資產風險進行集中管理與規避，最大程度降低合規履約成本并帶來新的業務收入。

　　殼牌是第一家在歐盟碳市場進行交易的公司。20世紀90年代就開始編制溫室氣體排放年度清單，開展內部報告以及第三方驗證，為制定碳市場信息披露規則提供了經驗。2001年成立了碳交易公司，集中管理集團企業的碳排放履約。為了使投資組合更適應潛在的新氣候變化政策，殼牌采用碳價格曲線評估所有新開發的油氣項目，制定溫室氣體排放和能源管理計劃。此外，殼牌還自主創建了系統性的碳交易平臺，積極參與丹麥和英國的碳交易體系，并在2002年完成該交易體系的第一筆互換合約。

　　引入內部碳定價機制，助力企業能源轉型決策。

　　內部碳排放定價機制是指公司在其內部政策分析中為溫室氣體的排放賦予財務價值，在決策分析中納入氣候考量因素，目的是在能源轉型過程中做出正確決策，主要有三種方式：影子價格、隱形碳價及內部碳費用。目前，bp、殼牌、道達爾能源等跨國石油公司均采用影子價格作為其內部碳排放定價的方式，即假設每噸二氧化碳當量的碳排放成本，以識別氣候風險和機會，并確定未來投資戰略決策的優先次序。2020年6月，bp宣布到2030年將持續采用100美元/噸的碳價。其內部碳價策略最初僅用于工業化國家的項目決策分析與評估，自2019年起投入全球范圍的項目開發與應用。殼牌則從2000年起就開始采用溫室氣體排放的項目篩選值來進行新投產項目的評估。2018年以來，其內部碳定價的計量方法由采用固定項目篩選值轉為采用特定國家碳捕獲成本的預計值，并表示至2050年將所有項目中采用的碳價提升至100美元/噸。道達爾能源在2020年將碳價維持在40美元/噸，并公開表示至2030年將持續采用100美元/噸的碳價。

　　成立碳資產管理工作機構，綜合管理碳排放交易。

　　為了有效管理碳資產，實現配額的正常履約和碳資產的增值保值，一些國際石油公司還成立了專門的碳資產管理工作機構，統一綜合管理碳資產。目前碳資產管理模式按不同的組織框架主要分為三種：一是由集團公司在集團總部層面設立碳資產管理部門，為下屬企業提供碳資產管理支持服務；二是成立獨立于集團公司的碳資產管理公司，專門負責為集團及相關企業提供碳資產管理服務；三是集團總部的碳資產管理部門及獨立的碳資產管理公司共同進行碳資產管理。

　　其中，中國石化、bp及殼牌均采用第一種模式進行集團碳資產管理。具體而言，中國石化以成立能源管理與環境保護部的方式來實施碳資產管理業務。該部門通過完善體制機制的方式建立企業內部的碳交易制度及一體化考核體系，通過開展碳盤查和碳核查、技術研究及減排行動來落實具體的碳資產管理工作。bp則是在每一家下屬企業設立碳排放工作及管理委員會，具體負責企業總體的碳排放控制履約情況及溫室氣體監測與報告。bp總部從全球碳減排交易、新技術及合作模式、碳減排解決方案、安全與操作四個方面為其下屬企業提供碳資產管理相關服務與支持。其中，bp的綜合供應和交易部門負責對公司全球的碳資產價格變動進行風險管理、集中控制與監測，與此同時，該部門下設的全球碳排放交易管理機構負責通過降低集團整體履約及合規成本的方式來提高該部門自身的收益。殼牌也設立了獨立于其他部門之外的碳資產管理部門，為碳資產的減排增值提供技術和管理支持。該部門通過制定和實施溫室氣體和能源管理計劃，對殼牌溫室氣體排放進行績效管理，同時在項目開發過程中，負責評估相關的低碳技術及降碳方案。

　　中國石油、法國電力集團等公司則采用第二種碳資產管理模式，即通過在集團內部設立一家獨立的碳資產公司來專門負責整個集團的碳資產管理工作。例如中國石油的中油資產管理有限公司，該公司于2000年4月成立，是實施中國石油碳資產管理與運營工作的主體。2021年，公司通過天津排放權環境能源交易平臺順利完成中國石油集團贊助北京冬奧組委20萬噸碳中和減排量配額交易的任務。與之類似的是法國電力集團旗下的法國電力貿易公司，該公司最初負責法國電力的能源采購及運輸工作，隨后在歐洲碳排放市場建立與發展的過程中，逐漸承擔起集團的碳資產管理業務，主要通過優化集團內部碳排放年度預算的方式來彌補其碳排放權配額的缺口。隨著歐洲碳排放交易市場規模的擴大及市場金融工具的不斷完善，法國電力貿易公司通過金融衍生工具等金融工程手段參與市場交易，其碳配額和經核證減排交易量均位列歐盟碳市場前三名。

　　三大碳資產管理路徑的優劣解析

　　無論是成立碳資產管理部門還是專門的碳資產管理公司，就碳資產管理業務本身而言并沒有實質的區別，兩者都是在企業內部設立專業化碳資產管理機構，組建精細化的內部碳排放管理體系；差別在于不同企業集團的碳資產管理機構與其下屬企業權責劃分上存在區別。

　　就模式一而言，集團的碳資產管理部門可以通過提供技術、交易及風險防控等策略層面的支撐，來增強企業碳資產管理能力，具體到企業層面的實操，則可通過碳資產管理部門的指導協助下屬企業具體實施。而模式二通過專門的碳資產管理公司承擔從數據報送到履約交易全流程的碳資產綜合管理，一定程度上實現更加專業化的分工協作，但從管理成本及運行效率等方面來看，該管理模式的成本相較而言更高。模式三的總部部門及專業公司共同實施碳資產管理，是結合前兩種模式而產生的，但由于職能有所重疊且增加了運營及管理成本，這種方式目前采用的企業尚為少數。

　　鑒于碳資產管理是一項極具專業性的工作，探索建立完善的碳資產管理體系是我國能源公司需要長期思考的問題，基于公司參與碳市場的階段不同，碳資產管理的主要任務也會有所不同，所采用的管理模式是可以動態調整的。總體而言，我國能源公司可以考慮組建專業化碳資產管理團隊，將碳資產管理相關的專業技術工作進行拆分與細化，建立更加精細化的內部碳排放管理體系，在規章制度、組織架構等方面完善內部控制與管理，保證碳資產管理工作平穩有序運行。同時，在集團公司層面需要建立公開完備的信息化管理平臺，通過數字化平臺集中管理各分支機構的碳資產使用及應用情況。

　　中國能源企業碳資產管理的進階策略

　　目前，全國碳市場已納入電力、鋼鐵、電解鋁三大高耗能行業，預計“十五五”期間，其他行業也將陸續納入全國碳市場。在“雙碳”目標下，石化、化工等行業應積極為進入全國碳市場做好準備。

　　更加重視碳資產管理。國內外許多企業紛紛建立碳資產管理平臺或獨立的碳資產管理公司，負責整個企業碳資產管理、碳資產項目開發、碳資產交易、履約等專業化工作。國內石化企業應提前謀劃布局，提升碳資產統籌管理能力。

　　做好碳信息披露工作。當前國家已經出臺了碳排放登記、交易、結算管理辦法，以及碳排放交易會計和稅務規定。重點排放企業應熟悉政策規定，提升碳配額履約率。及時主動學習相關政策標準，充分運用好數字化技術，創新碳排放監測、數據收集相關手段，助力國家降低碳排放管理成本。

　　做好聯合降碳。企業應聯合研發、生產、制造、服務等產業鏈各環節企業組建產業鏈低碳聯合體，堅持系統思維，以全產業鏈為標的，優化工藝和流程，尋找全產業鏈減碳、脫碳最優路徑。

　　嘗試探索企業內部碳交易機制。通過創建內部碳交易管理機制、把控關鍵核心要素、開拓內部碳配額市場、搭建結算系統等方式，充分探索建設企業內部碳定價機制，為新建項目投資決策和新能源產業發展提供真實的碳價參考，助力實現資源向新能源產業和綠色低碳技術傾斜。

　　在“雙碳”目標推動下，我國能源消費結構將發生重大變化。在政策紅利推動下，我國碳市場正在迎來前所未有的發展空間。能源企業應發揮更大作用，為碳市場建設貢獻力量，助力我國“雙碳”目標的實現。